文／謝冠文
翻譯／劉愛群
戰爭爆發會對投資產生重大影響，本文將介紹一些受影響的領域，以及如何減低風險。
股市波動：在戰爭時期，不確定性和恐慌可能導致股價大幅下跌，影響投資組合的價值。應檢討風險偏好：可能在波動性不大劇烈時開始投資，資產價值當前和未來的波動可能超出承受能力，應考慮透過減少持有股票以降低風險。若不喜歡冒險，轉而投資現金或債券等較為穩定的資產類別，會較為安心。
貨幣波動：戰爭常導致匯率波動。貨幣貶值尤其會侵蝕國外投資的價值。 請檢查海外資產以及投資組合中的貨幣風險。持有非英鎊資產並不一定是壞事，但其價值可能會因英鎊兌外幣的強勢而改變，投資亦可能有增長。對沖能消除貨幣風險，但會增加投資成本。
利率：央行可能會因戰爭爆發而調整利率，繼而影響債券等固定收益投資的回報率。請根據利率變化的風險來審查資產。如果現有固定利率合約，例如5年期儲蓄債券，那麼即使英格蘭銀行突然減息，這些合約的利息支付也不會改變。短期合約意味如果利率變動對己不利，可以提取資金。浮動利率合約則會受到利率下跌的影響。
商品價格：由於受戰爭影響，地區的供應中斷，石油等商品的成本可能會上升（尤其中東是對全球石油供應貢獻巨大的地區）。這可能會打擊各個行業，從而影響投資組合。沒有投資組合的詳細分析，就很難真正評估其影響。某些商品變得稀缺且昂貴；其他則由於缺乏需求而失去價值。如果使用大量汽油，而它的價格上漲，便必須考慮是否有更便宜的替代品，否則必須接受漲價。在重大全球危機期間，黃金往往能保值，但其價值也可能在短期內劇變。
政府政策：政府可以實施旨在穩定戰爭期間經濟的政策或法規。這些政策可能對投資產生正面和負面的影響。假設所有資產不會受到任何一項政策變化的同等影響，防範這種情況的唯一方法是及時了解情況而作出反應，並持有多元化投資。
對個別行業的影響：某些行業（例如國防）在戰爭期間可能會因政府增加支出而受益。相反，旅遊業或國際貿易等行業可能會受損。過度投資於集中的行業會帶有風險，但如果有幸選中賺錢的行業，則可能獲得較高的回報。對於大多數投資者來說，最好在投資組合中持有廣泛的行業，回報就不會僅僅依賴少數領域的成功。
長期經濟後果：戰爭可能長期影響經濟，打擊未來多年的投資。重建工作、債務累積和地理政治不穩定都會影響投資決策。故此應持續地定期審查資產的價值，以確保它們能夠適應不斷變化的經濟狀況。
總括：經常了解情況可以幫助儘早作出決定。不過通常只有事後才知道自己是否已從改變策略中得益。投資充分多元化可以減輕任何一個因素對整體財富的影響。
［免責聲明：本專欄僅提供有關智慧理財的資訊，只供讀者參考，如因應內容所作的投資所帶來的任何後果，《號角》英國版、本欄作者及翻譯員概不負責，特此聲明。］
