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2021年8月, 理財資訊

智慧理財: 退休的風險  

文/謝冠文(註冊財務策劃師) 
翻譯/劉愛群

如果你已經停止工作,開始使用為退休而預留的資產。為你高興!然而,如果你僅僅是靠提取退休金,以不可持續的速度提款,或用來投資於基金(一種沒有保障的收入),當投資回報不佳時,則可能會耗盡你的退休金。讓我們看看可能會出現什麼問題,以及如何應付。

英傑華保險(Aviva)的調查顯示,在英國,65歲退休的男性平均預期壽命為84歲,女性為86歲。如果你有年金收入(即由前僱主或退休金公司每月支付的退休金),並保證終生支付,便不會遇到錢用完的問題。

有一些「非主動收入(Passive Income)」——無需以勞力或時間來賺取的收入,例如租金、利息、股息、貸款利息、其他投資收入、年金收入,則可確保你起碼有一些穩定收入,終生享用。

通脹風險

英格蘭銀行的目標是保持每年2%的通貨膨脹率,但目前的通脹率遠高於此。通脹會降低你金錢的購買力:如果10年的通脹率維持於2%,那麼現在的£100到10年後將僅相當於£82。20年後只值£68,30年後則只能購買價值£55的商品和服務。可見如果你的收入沒有通脹保障,以後的消費能力將會嚴重降低。通常,國家退休金和固定福利退休金是防通脹的。

應付通脹,你可以選擇

「提取(Drawdown)」:只提取一部分退休金作為開支,將部分退休基金用於投資,希望投資回報高於通脹,以幫助保持你的購買力。

「水平年金(Level Annuities)」:每年支付相同的開支,起初開支會高於不斷增加的年金,但不會提供任何抵禦通脹的保護。可以考慮與通脹掛鈎的年金(Inflation-linked Annuities),雖然開始時收入較低,但會隨著通脹而增加,可以保障你免受物價上漲的影響。

環境改變

健康狀況可能改變;如果你的伴侶比你先離世,他/她的收入可能會消失;而支出可能會增加。你的退休收入能應付這個嗎?

「水平年金」:一旦設置就無法更改收入水平。選擇「提取」則能提供修改收入水平的空間,但如果你開始提取較多退休金,則會增加你仍在世時就用完退休金的風險。但也可隨時運用剩餘的退休金購買年金。

投資風險

年金沒有投資風險,因為退休基金不再屬於你。通過「提取」,你仍然在進行投資,並且需要就投資對象以及準備承擔的風險水平作出決定。投資風險可能對你有利或不利。如果資產升值,你將擁有更大筆的退休金儲備,將來可能有更多收入。如果投資失誤,你的退休收入就會減少。
回報次序的風險

如果投資,回報程序尤為重要。在投資早期遭受損失會使退休金儲備更難恢復到開始時的價值。如果在初期看到幾年的增長,即使未來幾年虧損,也只會減少收益,而不至於侵蝕到本金。如果提供商有這種選擇,你可以考慮購買一些保證,但除此之外,你是無法控制投資回報。例如,一份擔保可能在10年內保障本金的價值,減去任何費用和任何提款——就好像你在整段時間內都只是擁有現金。這並非十全十美,但不會因為投資回報欠佳而遭受退休基金價值的損失。

低利率

年金利率是基於現行利率的,鑒於目前利率偏低,你只能購買極低利率的年金,而這是終生固定的。如果你能等到利率上升才鎖定,或者可以獲得更好的終生收入。

沒有一種產品能夠覆蓋所有風險,請考慮徵詢建議,以便在退休時從不同的來源中獲得一系列的收入。