謝冠文
隨着英國政府的更迭，你有想過股市回報率在保守黨還是工黨領導下更好嗎？
以下是英國股市1970年6月至2024年7月的年化回報率，保守黨與工黨的比較：
雖然圖表顯示工黨對英國公司更友好，自1970年以來，保守黨執政時間是工黨的兩倍。工黨自1970年以來只出現過4位首相，執政長達18年，而保守黨則有8位首相，執政超過36年。時間長度可能是上述平均回報率的一個因素。
各首相任期內的市場表現：
1970年6月至2024年7月期間英國股市的年化回報率。（資料來源：彭博財經電視：摩根士丹利資本國際發表）
英國最後一次由自由派政府獨掌權力是在1905年至1915。期間股市回報率約為-11%。2010年至2015年自由／保守黨政府的年化回報率為9%。兩者都相對較短，難以得出任何可靠的結論。
很少有學者會認為有足夠的數據能得出任何具體的相關性或跡象，以表明某些類型的政府在股市上提供了更好或更差的回報。
彭博報道，對於那些只考慮在特定類型政府下進行投資的人來說，如果自1970年以來在股市投資了£100，今天它將值£21,893。如果僅在保守黨或工黨執政期間進行投資，且不斷投資和撤資，回報將分別在保守黨時期為£4,902，在工黨時期為£447。忠於任何一黨都不會比維持投資帶來更好的結果。結論是：不要為了喜歡某一政黨而進出股市。
從歷史上看，買入並持有策略是增加財富的最有效方式，而不是受政治變化的影響。投資原則是着眼於長遠──不應被視為解決問題的短期方案。投資至少五年會有更多機會度過任何短期業績下滑，這已經比大多數政黨任期都長。
圖表強調的第二個原則是多元化的影響──在不確定的世界中，將所有財富放入一項投資當然有風險。我們已研究過股市回報，但政府決策不僅影響股市表現，還可以透過稅收和支出政策影響其他資產類型，還有樓價、英鎊強弱、大宗商品價格。擁有一系列投資──股票、房地產、現金、固定利率、大宗商品、對沖基金、或獨特的收藏品，可以提供多元化的投資。
儘管執政黨與股市回報之間可能沒有很強的相關性，但某些產業將受益於新政府。如果工黨能夠兌現其宣言承諾，那麼在撰寫本文時肯定有兩個行業會受益：
- 房屋──首相施紀賢的目標是「為一代人積極提供經濟房屋」。如果能實現，這對低端房地產市場的住宅建築商來說是好消息，供應建築材料的公司也將受益。
- 再生能源──工黨計劃在2030年實現電網脫碳並提供100%清潔電力，這會大大推動英國該行業的公司發展。
未來的經濟狀況可能與我們剛剛經歷的不同，你可能希望相應地調整投資和儲蓄，以獲得良好的回報。政府改朝換代時，你可能不只是出售，但你絕對應該審查。「過去的表現並不預示未來的回報」這句老話仍然適用。
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