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2021年5月, 理財資訊, 生活資訊

智慧理財:哪些資產可以抵消通脹? 

文/謝冠文(註冊財務策劃師) 
翻譯/劉愛群

隨著疫苗計劃的成功,和英國脫歐相關的開支,似乎通貨膨脹難免會捲土重來英國。我們選購的商品和服務價格將各有所漲。一般通脹率是以消費者物價指數(CPI)或零售物價指數(RPI)衡量。因應時間的流逝,如果將錢留在銀行中卻沒有利息收入,實際上物價上漲會侵蝕同一筆現金的購買力。讓我們看看一些抵銷通脹的傳統方法。

  • 購買商品——這類產品包括穀物、金屬、天然氣、能源、橙子和肉類。一般而言,商品的動向可能是未來通脹的指標。例如,如果棉花失收,未來的棉花價格就可能會上漲,隨著可以預期棉製衣服會漲價。購買原料可以保障你免受該項商品的直接通脹影響。
  • 股票/債券混合投資組合——每種投資組合的百分比都可能會因你的風險狀況而異,但傳統上股票佔20%或以上,其餘是債券。平均而言,通常這組合可以帶來防通脹的回報。請記著:在投資時,價值可能會上升或下降,因此在任何一年中,回報或許不能抵銷通脹率。
  • 房地產投資信託(REITs)——是擁有和經營創造收入的房地產公司。當通脹率上升時,房地產價格和租金收入往往會上升。房地產投資信託基金由一系列的物業組成,派發股息給予投資者,風險會低於你購買房屋然後自行出租,因為房地產投資信託基金會持有幾棟建築物,而不是僅僅一棟。
  • 英國房地產——住宅房地產價格總體上超過了通脹率。在1975年至2020年之間,每年平均回報率較通脹率高3.4%。資料來源:https://www.allagents.co.uk/house-prices-adjusted/
    因此,長遠來看,購買房產被視為明智的決定。然而房價有時確實會下跌,所以不能保證物業能賺錢。
  • 高股息的股票——對抗通脹的一種好方法是購買高股息的股票。僅僅擁有一家公司的股份可能風險較高,故此如果追求股息收入,則應考慮持有多間公司股票的投資組合。

正如通脹一樣,股息也可以每年計算,這個數字稱為股息收益率,可以通過將當年收到的股息除以股價來衡量。收益率必需高於年度通脹率,你的資產才能抵銷通脹。

  • 通脹指數金邊債券/公司債券——通過合同議定將債券的本金和派息與國家認可的通脹率(例如英國的零售物價指數RPI)掛鈎,以保護投資者免受通脹的負面影響。
  • 郵票——自2001年以來,英國的郵票價格在通脹前每年上漲5.9%,因此,如果你買了一批郵票以備將來使用,這是一個相當不錯的通脹對沖工具。
  • 葡萄酒——以下是英國最大的葡萄酒專業零售商Majestic的價格一覽:

由此可見,如果你購買了這些不同的葡萄酒並能夠以今天的價格出售,那麼你已在所有這些葡萄酒類型擊敗了通脹。但實際上,購入葡萄酒的成本可能已抵銷了上述大部分回報。

  • 黃金——投資者傾向於將黃金視為通脹的對沖工具,但如果你從長期來看收益,會發現情況並非總是如此。

經通脹調整後的金價

視乎何時購買和出售黃金,你可能已經損失了可觀的價值,尤其是如果你是在1980年代購買的。

結論

在一定時期內,有各種資產可能提供高於通脹的收益。在未來幾年中,沒有任何保證,相同的資產將跑贏通脹。明智的做法是持有一些可以抵禦通脹或可能會擊敗通脹的資產,而這些的綜合回報確實高過通脹率。

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