文∕謝冠文
翻譯∕劉愛群
投資退休金、個人儲蓄賬戶 (ISA) 或富時100指數成分股，都必須保持警惕，以保障你的資金。以下是市場即將出現回落（下跌超過10%）的指標：
1．當眾人都在談論投資有多容易時
過度自信往往出現在市場下跌之前。
2．股市上漲，但經濟卻沒有增長
這通常表示市場出現問題。
• 留意 GDP 下降、失業率上升或零售額疲軟。
• 公司經營困難，但股價卻飆升，明顯違反常規。
提示：查看英國國家統計局（ONS）網站，若經濟數據黯淡，但富時100指數卻不斷飆升，必須保持謹慎。
3．資金流向「防禦型」公司
當投資者感到焦慮時，往往會將資金轉移至較「安全」的公司，例如銷售食品、電力或藥品等必需品的機構。若 Unilever、英國國家電網或 GSK 等公司的股票表現優於銀行或零售商，表示市場情緒趨於保守。
提示：防禦型（提供穩定收益和持續股息的）股票表現良好，往往意味着市場麻煩將至。
4. 央行加息
高利率會增加企業和個人借貸成本，減緩消費並損害公司利潤。央行加息以抑制通脹，會使市場降溫。
提示：若按揭貸款加息，人們會減少消費，影響零售商、建築商和銀行。加息後市場往往會出現較大幅的調整。
5. 英國政府公債走勢異常
長期債券利息通常高於短期債券，當後者高於前者時，稱為「收益率曲線倒置」，這往往表明投資者將面臨困境，過去這曾預示經濟衰退。
提示：在財經新聞網站查看債券殖利率。若出現曲線倒置，應檢視投資。
6. 大型企業發佈獲利預警
這是危險信號，應密切注意 Tesco、Lloyds 或 BT 等公司的公佈。預警通常出現在市場整體下跌之前。
7. 房地產市場放緩
房地產市場是衡量人們信心的指標。房價開始下跌或購屋人數減少，預示市場放緩。建築商、銀行和家居建材零售商會先感受到壓力。
提示：密切關注 Halifax 和 Nationwide 房價報告，市場降溫意味着經濟下滑。
做好準備
• 分散投資：混合配置股票、債券、另類資產或現金。
• 檢視投資組合：若持有過多高風險股票，可考慮增加防禦型股票。
• 持有現金：若價格下跌，出現投資機會，現金能讓你靈活應對。
• 保持冷靜：市場調整屬正常，制定計劃能幫助你避免恐慌。
總結
市場有漲有跌是正常的。透過關注英國特有的跡象，可及早發現問題，並作出更明智的選擇。以上大部分內容也適用於全球股市。由於美國在全球股指中佔有很大份額，請密切關注彼方市場動態。
［免責聲明：本專欄僅提供有關智慧理財的資訊，僅供讀者參考，如因應內容的投資所帶來的任何後果，《號角》英國版、本欄作者及翻譯員概不負責，特此聲明。 ］
